原木截斷機：外圍環境好轉 建議開始布局

　　原木截斷機行業是一個典型的短周期行業。3-4年一個景氣周期，景氣的驅動力主要來自于宏觀經濟調控，信貸的寬松與收緊是原木截斷機有效需求的直接驅動點。

　　本輪景氣周期下行源于2007年下半年，在宏觀調控的大背景下，國內信貸快速收縮，原木截斷機有效需求開始受到抑制，同時鋼材價格上漲，在雙重不利因素的影響下，原木截斷機行業景氣快速回落。

　　8月份國內宏觀調控開始出現放松的跡象，對于原木截斷機企業來說，有效需求進一步緊

　　縮的的動能已經釋放。8月份國內信貸開始出現放松的跡象，雖然需求回升還沒有開始體現，但是，可以預期未來，對于原木截斷機企業來說，有效需求進一步緊縮的動能已經開始釋放。

　　災后重建開始啟動，每年可以拉動原木截斷機銷售規模增長大約4%。

　　鋼材價格開始回落，對于原木截斷機企業而言，成本壓力大大減弱，2016年中期以來，鋼材價格漲幅達到了60-70%,最近鋼材價格出現了回落的跡象，鋼材價格回落的主要原因是下游需求回落，可以預見，近期鋼材繼續創新高的動力已經基本沒有，未來鋼材價格面臨很大的回落壓力。對于原木截斷機企業而言，成本壓力大大減弱。

　　原木截斷機行業2016年上半年面臨需求下降，成本上升的局面，目前來看，最壞的預期已經過去，雖然最壞的業績可能在3季度到來。

　　長期來看，中國原木截斷機快速發展的國內環境仍然存在。根據韓國和臺灣的歷史經驗，在人均GDP8000美元和城市化率70%之前，都是固定資產投資快速增長階段。根據中國目前人均GDP和城市化率，未來十年中國的固定資產投資可以維持20%的年均增速，這段時間還是原木截斷機的黃金發展期。國內巨大的市場給原木截斷機行業提供極佳的外部環境。